Análise Fundamentalista - José Kobori

El autor José Kobori te ayudará a responder algunas preguntas de inversión con su libro "Análise Fundamentalista", como:

¿Cómo sueles analizar tus posibles acciones? Probablemente la referencia de un amigo es una de las respuestas. Pero, ¿cómo saber si la probabilidad de recuperación es realmente tan alta como te dijeron?

¿Comprar un activo solo por la alta demanda es una buena actitud? Y si es así, ¿cómo saber si la cantidad pagada es realmente consistente?

Aquí aprenderás a analizar el desempeño de la renta variable para que no compres lo que no paga. ¡Sigue leyendo!

Sobre la obra "Análise Fundamentalista"

Escrito por José Kobori, "Análise Fundamentalista", "Análisis Fundamentalista" en traducción libre, es una guía para conocer las principales herramientas financieras en el análisis de empresas, así como para invertir de forma segura.

El libro fue publicado el 28 de mayo de 2019 por Alta Book s y tiene 208 páginas que lo ayudarán a analizar el riesgo y el rendimiento, comprender los estados financieros comerciales, así como el flujo de caja.

Al final, podrá analizar financieramente si la acción que desea comprar es realmente ventajosa, considerando las finanzas del negocio.

Sobre el autor José Kobori

José Kobori es asesor empresarial de la Fundação Dom Cabral y profesor del MBA en finanzas de Ibmec desde 2010. Tiene una especialización en Finanzas Corporativas y Administración Financiera por la Fundación Getúlio Vargas.

Es empresario, asesor financiero, especialista en renta variable y valoración de empresas. Inversor y fundador de JK Investimentos y JK Capital, empresas de asesoramiento, fusiones y adquisiciones. Además, trabajó durante 13 años como ejecutivo en Xerox do Brasil.

Por lo tanto, "Análise Fundamentalista" es un libro que contiene la vasta experiencia de Kobori durante varios años en el mercado de inversión, lleno de lecciones valiosas para invertir de manera consistente.

¿Este libro es recomendado para quién?

Para principiantes que buscan comprender conceptos financieros y modelos de valoración de una manera simple, con enfoques directos de las herramientas utilizadas por el mercado.

La obra "Análise Fundamentalista" también es adecuada para aquellos que ya tienen un conocimiento de ingresos variables, así como para aquellos que desean aprender.

Es un libro introductorio que le brindará un conocimiento profundo sobre cómo evaluar las acciones que desea comprar.

Ideas principales del libro "Análise Fundamentalista"

• Comprende el entorno económico para invertir de manera segura;
• El trípode macroeconómico puede influir en los negocios;
• La ganancia o pérdida de capital es el cambio en el precio del activo en el período evaluado;
• El riesgo es la probabilidad de no lograr el resultado esperado;
• El valor de una empresa está en su capacidad de generar ganancias;
• Análisis de los resultados de las finanzas corporativas para respaldar la decisión;
• El flujo de caja debe crear valor;
• La rentabilidad se basa en la ventaja competitiva a largo plazo;
• Las fuerzas del mercado influyen en las ganancias;
• Ajuste del coeficiente de volatilidad a la realidad.

Overview: Lo que es importante entender

En esta primera parte del libro "Análise Fundamentalista", el autor presenta el trípode macroeconómico y cómo influye en las decisiones de inversión:

• Metas de inflación: se utiliza para controlar el valor monetario de la economía;
• Tipo de cambio flotante: es dejar que el tipo de cambio frente a la moneda se determine por la oferta y la demanda;
• Superávit primario: el saldo positivo entre ingresos y gastos.

El autor José Kobori demuestra cómo cada aspecto de este trípode puede afectar la rentabilidad del capital, enseñando formas sencillas y conocidas de calcularlo.

Él también plantea la evolución del concepto de riesgo, en el cual se analiza la variación alrededor del promedio, trae la diferencia entre riesgo sistemático y riesgo específico, además de enseñar los conceptos de liquidez, plazo promedio y ciclo operativo.

Después de estudiar todos estos puntos, el autor presenta qué es y cómo calcular el Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros (Capital Asset Pricing Model - CAPM), el Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP), así como la perpetuidad e interpretación de la beta (o coeficiente de volatilidad).

Overview: Comprensión de los estados financieros

Como dice Warren Buffett, la contabilidad es el lenguaje perfecto de los negocios, por lo que no puede evitar aprenderlo. La siguiente parte del libro "Análise Fundamentalista" le ayuda a comprender los balances, así como sus grupos y subgrupos.

También aprenderá a evaluar los estados de resultados, los distintos tipos de ingresos y beneficios, como los estados de flujo de caja.

Como consecuencia, el autor José Kobori enseña que también es necesario evaluar la salud de la compañía en términos de la disponibilidad de asumir sus deudas, ya que esto refleja el desempeño de la compañía e impacta las acciones.

En resumen, esta es una parte más matemática y fácil de entender de cómo puede evaluar sus participaciones potenciales en las empresas, con ejemplos muy didácticos de cómo calcular herramientas contables importantes para tener éxito.

Overview: Las empresas deben crear valor

¿Cuál es el método más utilizado para evaluar el valor de una empresa? Para responder a esta pregunta, el autor José Kobori considera una investigación de Apimec (Asociación de Analistas y Profesionales de Inversiones del Mercado de Capitales).

La investigación presentó los dos métodos más utilizados: el flujo de caja descontado y el método de comparables (o método de múltiplos). El primero utiliza las herramientas de los capítulos anteriores para su proyección, además de calcular la necesidad de capital de trabajo y determinar el costo de capital.

La necesidad de capital de trabajo refleja el plazo de pago otorgado a los clientes en comparación con el período de pago de los proveedores. Es por eso que Kobori afirma que uno no debe estar tranquilo solo con el equilibrio positivo, ya que es necesario verificar la relación entre estos términos.

Esta tercera parte le hará comprender por motivos contables si el precio de las acciones es coherente con el valor de mercado de la empresa. Y sobre todo, cómo llegó a ese valor.

Como habrás notado, el libro "Análise Fundamentalista" es una inyección financiera para ayudarte a no comprar acciones que se vean bien pero que puedan estar enfermas.

Overview: Ventaja competitiva

¿Qué garantiza una mayor asertividad de las proyecciones aprendidas hasta ahora? José Kobori sostiene que las incertidumbres pueden provocar desviaciones de los valores deseados, pero la ventaja competitiva a largo plazo puede reducir este problema.

El autor afirma que el determinante de la rentabilidad es la competencia empresarial. Por tanto, observando a los nuevos entrantes, la rivalidad entre empresas, así como el poder negociador de proveedores y compradores, son puntos que Kobori cita como necesarios.

De esta manera, el valor de retorno esperado va mucho más allá de las herramientas financieras, también depende de las fuerzas presentadas anteriormente para que no se conviertan en amenazas a las ganancias.

El libro "Análise Fundamentalista" también muestra estrategias comerciales, tanto genéricas como competitivas, para estructurar más las decisiones de inversión.

Overview: Final

Esta última parte del libro "Análise Fundamentalista" presenta un caso real de interpretación de un informe de análisis, planteando puntos negativos y positivos de una empresa en función de los síntomas del mercado.

El autor José Kobori explica que monitorear el desempeño del mercado de valores es importante, pero son los resultados reales de las empresas los que nos dan conocimiento para invertir.

También, él señala que la bolsa de valores es un entorno comercial y que la economía real es donde operan las empresas.

Finalmente, el libro trae un método para ajustar la Beta a la realidad, el coeficiente de volatilidad del mercado. Así, utiliza la idea de Bottom-Up Beta, que consiste en el cálculo estadístico e individual de cada acción.

Después de este libro, sus pasos hacia la renta variable serán más firmes, ya que comprenderá lo arriesgado que es no tener conocimientos.

¿Qué dicen otros autores al respecto?

En "El inversor inteligente", Benjamin Graham explica cómo invertir en acciones y las características de un inversor que sabe cómo jugar en la bolsa de valores: disciplina y consistencia. Este libro presenta la razón para no invertir en acciones a corto plazo y que el éxito depende de su comportamiento.

En "Inquebrantable", Tony Robbins da un consejo valioso: si no tiene cuidado, los impuestos pueden eliminar fácilmente el 30% o más de los retornos de su inversión. Por lo tanto, es importante prestar atención sólo a la cantidad neta que realmente podrá conservar.

Y en "El Poder Secreto de los Banqueros Suizos", Max Gunther muestra cómo invertir su dinero usando reglas para aumentar las ganancias y disminuir los riesgos, trayendo consejos de los banqueros suizos que son aplicables a cualquier persona que quiera invertir. Es un libro sobre apuestas y ganancias, ya que muestra que el inversor debe ser frío y racional para no "salir".

Cierto, pero ¿cómo puedo aplicar esto en mi vida?

• Evalúa el entorno en el que deseas invertir;
• Comprende cómo el trípode macroeconómico puede afectar tu decisión;
• Analiza las proyecciones de crecimiento del sector objetivo;
• Verifica las ventajas que tiene la empresa en su sector;
• ¿Quieres invertir bien? Asegúrate de los estados financieros;
• Considera la rentabilidad, pero no olvides evaluar el riesgo;
• El flujo de caja es un método ampliamente utilizado que puede ayudarte;
• Está atento a las estrategias;
• Sé consciente de las ventajas competitivas.

¿Te gustó este resumen del libro "Análise Fundamentalista"?

¿Qué pensaste de las enseñanzas de José Kobori sobre el análisis fundamentalista? Y si aún no invierte en renta variable, comente aquí y háganos saber cómo podemos ayudarte a explorar más este entorno.

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