Análise Fundamentalista - José Kobori

Come analizzi le tue potenziali azioni? È possibile che la raccomandazione di un amico sia una risposta. Ma come fai a sapere se la probabilità di apprezzamento di un acquisto è davvero così alta come ti è stato detto?

Comprare un bene solo a causa dell'alta domanda di esso è un buon atteggiamento? E se sì, come sapere se il valore pagato è veramente compatibile?

Se stai cercando risposte a tutte queste domande, continua a leggere questo riassunto del libro "Análise Fundamentalista". Attraverso di essa, imparerete ad analizzare il rendimento del reddito variabile in modo da non comprare ciò che non paga.

Sul libro "Análise Fundamentalista”

"Análise Fundamentalista", scritto da José Kobori, è una guida per conoscere i principali strumenti finanziari nell'analisi delle aziende, così come investire nel mercato azionario in modo sicuro.

Il contenuto presente nelle sue 183 pagine ti farà permeare l'ambiente di investimento, analizzare il rischio e il rendimento, capire i bilanci delle imprese, così come il flusso di cassa.

Alla fine, sarei in grado di analizzare finanziariamente se l'azione che vuoi comprare è davvero vantaggiosa, considerando le finanze dell'azienda.

Chi è José Kobori?

José Kobori è un consulente aziendale della Fundação Dom Cabral e un professore dell'MBA di Finanza all'Ibmec dal 2010. Ha una specializzazione in Finanza Aziendale e Amministrazione Finanziaria della FGV.

È un uomo d'affari, consulente finanziario, specialista in azioni e valutazione di aziende. Investitore e fondatore di JK Investimentos e JK Capital, società di consulenza e processi di M&A. Inoltre, ha lavorato per 13 anni come dirigente alla Xerox do Brasil.

Per chi è il libro “Análise Fundamentalista”?

Il libro di José Kobori è ideale per i principianti che cercano di capire in modo semplice i concetti finanziari e i modelli di valutazione, con approcci diretti agli strumenti utilizzati dal mercato.

"Análise Fundamentalista" è anche indicato per coloro che hanno già una conoscenza del reddito variabile, così come per coloro che vorrebbero imparare, poiché è un libro introduttivo che ti farà avere una conoscenza profonda su come valutare i titoli che desiderate acquistare.

Quali sono i punti principali di “Análise Fundamentalista”?

• Capire l'ambiente economico per investire in modo sicuro;
• Il tripode macroeconomico può influenzare il business;
• "Il guadagno o la perdita di capitale è la variazione del prezzo del bene durante il periodo valutato"; 
• "Il rischio è la probabilità di non raggiungere il risultato atteso";
• "Il valore di un'azienda sta nella sua capacità di generare profitti"; 
• Analisi dei risultati della finanza aziendale per informare la decisione;
• Il flusso di cassa deve creare valore; 
• La redditività è sostenuta da un vantaggio competitivo a lungo termine; 
• Le forze di mercato influenzano i guadagni;
• Aggiustare il coefficiente di volatilità per la realtà.

Cosa è importante capire 

In questa prima parte, José Kobori presenta il tripode macroeconomico e come influenza le decisioni di investimento: obiettivi di inflazione, tasso di cambio fluttuante e surplus primario.

Così:

• Obiettivo di inflazione: è usato per controllare la quantità monetaria dell'economia;
• Tasso di cambio fluttuante: è lasciare che il tasso di cambio del dollaro contro il reale sia determinato dalla domanda e dall'offerta;
• Avanzo primario: il saldo positivo tra entrate e uscite. 

José Kobori dimostra, in modo logico, come ogni aspetto di questo tripode può raggiungere e impattare il rendimento del capitale, insegnando modi semplici e diffusi su come calcolarlo.

Il libro "Análise Fundamentalista”  solleva anche l'evoluzione del concetto di rischio, in cui si analizza la variazione intorno alla media, porta la differenza tra rischio sistemico e rischio specifico, così come insegna i concetti di liquidità, termine medio e ciclo operativo.

Dopo lo studio di tutti questi punti, José Kobori presenta cos'è e come calcolare l'Asset Pricing Model (CAPM); il Weighted Average Cost of Capital (WACC), così come la perpetuità e l'interpretazione del Beta, che è il coefficiente di volatilità.

Comprendere i rendiconti finanziari

Se, per Warren Buffett, "la contabilità è il linguaggio perfetto degli affari", non si può non impararlo. Questa prossima parte del libro ti permette di capire i Bilanci, così come i loro gruppi e sottogruppi.

Ti viene anche insegnato come valutare i conti profitti e perdite (P&L), i vari tipi di reddito e profitto, così come i conti dei flussi di cassa.

Di conseguenza, José Kobori insegna anche che è necessario valutare lo stato di salute dell'azienda per quanto riguarda la disponibilità a pagare i suoi debiti, poiché questo riflette la performance dell'azienda e influisce sulle azioni.

In breve, questa è una parte più matematica e facile da capire su come valutare le tue potenziali azioni in aziende, avendo esempi molto didattici di come calcolare importanti strumenti contabili per ottenere il successo.

Le aziende devono creare valore 

Ma qual è il metodo più usato per valutare il valore di un'azienda? Per rispondere a questa domanda, José Kobori considera un sondaggio di Apimec (in italiano: Associazione degli analisti e professionisti del mercato dei capitali).

Questa ricerca ha presentato due metodi più utilizzati: il Discounted Cash Flow e i metodi multipli. Il primo metodo utilizza gli strumenti dei capitoli precedenti per la sua proiezione, così come il calcolo della necessità di capitale circolante e la determinazione del costo del capitale.

Il fabbisogno di capitale circolante riflette il termine di pagamento dato ai clienti in relazione al termine di ricevimento dei fornitori. Per questa ragione, Kobori afferma che non ci si deve rassicurare solo con un saldo positivo, poiché è necessario verificare il rapporto tra queste scadenze.

Questa terza parte ti aiuterà a capire, attraverso i fondamenti della contabilità, se il prezzo pagato per una particolare azione è coerente con il valore di mercato della società. E soprattutto, come è stato raggiunto questo valore.

Come avrei  già capito, questo libro è un'iniezione finanziaria per aiutarti a non comprare azioni che sembrano buone, ma possono essere malate.

Vantaggio competitivo

Ma cosa garantisce una maggiore assertività delle proiezioni apprese finora? José Kobori riferisce che le incertezze possono causare deviazioni dai valori desiderati, ma il vantaggio competitivo a lungo termine può ridurre questo problema.

L'autore afferma che il determinante della redditività è la concorrenza industriale. Quindi, osservare i nuovi entranti, la rivalità tra le aziende, così come il potere di negoziazione dei fornitori e degli acquirenti, sono punti che Kobori menziona come necessari.

Così, il valore atteso di rendimento va ben oltre gli strumenti finanziari, dipende anche dalle forze presentate sopra in modo che queste non diventino minacce ai guadagni.

Poi, José Kobori solleva strategie aziendali, generiche e competitive per strutturare ulteriormente le decisioni di investimento.

Conclusione del libro "Análise Fundamentalista”

Quest'ultima parte del libro "Análise Fundamentalista”, presenta un caso reale di interpretazione di un rapporto di analisi, sollevando punti negativi e positivi di una società sulla base di sintomi di mercato.

In esso, José Kobori spiega che seguire l'andamento del mercato azionario è importante, ma sono i risultati reali delle aziende che ci danno la conoscenza per investire.

L'autore sottolinea che la Borsa è un ambiente di trading e che l'economia reale è dove operano le aziende.

Infine, il libro porta un metodo per adattare il Beta alla realtà, il coefficiente di volatilità del mercato. Per questo, utilizza l'idea del Bottom - Up Beta, che consiste nel calcolo statistico e individuale di ogni azione.

Dopo questo libro, i tuoi passi verso il reddito variabile saranno più solidi, perché capirete che rischiare non è avere conoscenza.

Altri libri su Investimenti

In "L’Investitore Intelligente", Benjamin Graham spiega come investire in azioni e le caratteristiche di un investitore che sa come giocare in borsa: disciplina e coerenza. Questo libro presenta la ragione per non investire in azioni a breve termine e che il successo dipende dal tuo comportamento.

In "Incrollabile", Tony Robbins dà un consiglio prezioso: se non stai attento, le tasse possono facilmente eliminare il 30% o più dei tuoi ritorni sugli investimenti. Pertanto, è importante prestare attenzione solo all'importo netto che potrete, di fatto, mantenere.

Tutti i miliardari che l'autore ha incontrato hanno una caratteristica in comune: loro e i loro consulenti sono molto intelligenti sul tema delle tasse.

E in "The Zurich Axioms", Max Gunther mostra come investire il proprio denaro usando delle regole per aumentare i profitti e diminuire i rischi, portando consigli da banchieri svizzeri che sono applicabili a chiunque voglia investire. Questo è un libro sulle scommesse e sulla vincita, poiché mostra che l'investitore deve essere freddo e razionale per non impiegare troppo tempo a "cadere".

Ok, ma come posso applicare questo alla mia vita?

Ora, abbiamo raccolto tutto ciò di cui avete bisogno per eseguire un'analisi migliore:

• Valuta l'ambiente in cui volete investire; 
• Capire come il treppiede macroeconomico può influenzare la tua decisione; 
• Analizzare le proiezioni di crescita del settore target 
• Controlla i vantaggi che l'azienda ha nel suo settore; 
• Vuoi investire bene? Controlla i bilanci; 
• Considerate il rendimento, ma non dimenticate di valutare il rischio;
• Il Cash Flow è un metodo molto usato che può aiutarvi;
• Tenere d'occhio le strategie; e 
• Essere consapevoli dei vantaggi competitivi.

Ti è piaciuto questo riassunto del libro "Análise Fundamentalista"?

Geniale, vero? Dacci il tuo feedback su quali metriche usi o pensi siano più adatte per valutare il mercato azionario.

E poi, che ne dite di aprire questo libro per non perdere nulla di quello che abbiamo visto qui e imparare ancora più a fondo sulle metriche di mercato? L'edizione completa del libro è disponibile qui sotto: