L'Investitore Intelligente - Benjamin Graham

Investire in borsa è delicato, lo sappiamo. Un giorno un'azione può essere sopravvalutata, un altro giorno valere solo 1 dollaro.

Sappiamo anche che sei appassionato del mercato finanziario e che scommettere su di esso può essere molto utile. Ma allo stesso tempo, ci vogliono molta disciplina e coerenza per averci a che fare.

Se sei un poco smarrito, sappi che questo riassunto parlerà del lavoro noto come la Bibbia della Borsa Valori. Qui parleremo dei vari tipi di investitori e ti forniremo consigli pratici su come diventare un investitore intelligente secondo i principi del "padre dell'investimento di valore".

Non vuoi perderti questa opportunità, vero?

Sul libro "L'Investitore Intelligente"

"L'Investitore Intelligente" è un classico libro di business, salutato come "di gran lunga il miglior libro di investimenti mai scritto" da uno dei ragazzi più ricchi del mondo, Warren Buffet.

L'autore Benjamin Graham spiega come investire in azioni e le caratteristiche di un investitore che sa giocare in Borsa: Disciplina e coerenza.

Questo lavoro è stato originariamente pubblicato nel 1973 "The Intelligent Investor" (in inglese) e ha subìto cambiamenti in base al mondo degli affari fino a quando non ha raggiunto l'edizione intitolata "L'Investore Intelligente", pubblicata nel 2003.

Circa l'autore Benjamin Graham

Benjamin Graham era e rimane uno dei nomi più importanti nel mondo aziendale. Nato nel 1894, Benjamin era un economista e un investitore ampiamente noto come il "padre dell'investimento di valore".

La sua infanzia, tuttavia, non è stata agiata. Cresciuto in estrema povertà, Graham ha affrontato diverse sfide prima di diventare ricco. Laureato alla Columbia University, ha aperto la sua prima ditta all'età di 32 anni e ha iniziato a insegnare all'università due anni dopo.

Le sue opinioni sul mercato finanziario sono molto apprezzate ancora oggi da dirigenti e imprenditori. Ha vissuto il crollo della Borsa di New York del 1929 (la Grande Depressione) e ha lasciato dei preziosi appunti con la presa di coscienza dei propri errori per le generazioni future.

Per chi è questo libro?

Questo libro è destinato a dirigenti e imprenditori aziendali. Inoltre, le opere di Benjamin Graham sono molto influenti nel mercato finanziario, che richiedono una lettura obbligata per gli studenti di economia e chiunque voglia far parte del mondo degli affari.

Principali idee tratte dal libro "L'Investitore Intelligente"

• Cosa significa decidere di investire;
• Non investire in azioni a breve termine;
• Il successo di un investimento è insito in sé stesso;
• I consulenti possono aiutarti a prendere decisioni difficili e ad evitare danni;
• Perché dovresti investire in fondi indicizzati.

In questo riassunto del libro di Benjamin Graham, illustreremo le opinioni di Benjamin sulle caratteristiche di un investitore intelligente – l'essere difensivo e intraprendente - e su come migliorare nel mercato finanziario. Andiamo!

Cosa fare quando si investe

Un investitore dovrebbe prestare attenzione ai seguenti tre passaggi quando investe:

• Analizzare una società e la sua attività prima di acquistare le sue azioni;
• Proteggersi da possibili rischi;
• Cercare prestazioni realistiche e adeguate.

Per investire, secondo Graham, dovresti sentirti a tuo agio nell'acquisire titoli e preoccuparti meno dei "valori di quotazione".

Pensare ai rendimenti futuri è essenziale per sapere come investire. Ci sono tre fattori che compongono il mercato azionario:

1. Crescita reale;
2. Crescita inflazionistica;
3. Crescita speculativa.

Ma attenzione! A proposito della storia del mercato statunitense, l'autore afferma che l'investitore intelligente non dovrebbe in nessun caso tentare di prevedere il futuro in base al passato.

Il passato, a sua volta, mostra solo come il futuro può sorprenderci. Quindi dovresti abbassare le tue aspettative e sforzarti di essere più realistico in modo ottimista.

L'investitore difensivo

Graham afferma che esistono due tipi di investitori intelligenti: l'imprenditore e il difensivo. Parliamo del primo.

Se sei una persona a cui non piace pensare ai soldi, semplicista e che spesso si sente sotto pressione, forse l'approccio difensivo è giusto per te.

In cosa consiste questo approccio? Quando si tratta di investire, l'agente difensivo cerca di stabilire un regime azionario completamente automatico che non richieda alcuno sforzo da parte sua.

Il primo passo per diventare un investitore difensivo è decidere quanto investire in azioni e quanto investire in obbligazioni e liquidità. Inoltre, deve rinunciare a "redditi magri" come i conti a breve termine a favore di alternative più redditizie:

• Buoni del tesoro;
• Obbligo.

Il libro "L'Investitore Intelligente" di Benjamin Graham avverte quegli investitori che vogliono applicare questo approccio senza dover fare molto: la familiarità genera abitudine.

Se vuoi investire in qualcosa che già conosci, è fondamentale che controlli te stesso durante l'analisi. Quando abbiamo familiarità con qualcosa, spesso non notiamo i punti deboli.

L'investitore imprenditoriale

Per Benjamin Graham, l'investitore imprenditore basa la propria strategia sulla ricerca e il monitoraggio continuo di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento.

Il suo comportamento, continuamente in linea con le azioni gli offre una vasta gamma di opportunità da cogliere, anche a livello internazionale. L'autore Benjamin Graham spiega che l'investimento in titoli esteri garantisce una certa sicurezza nei casi in cui il proprio paese stia attraversando una crisi, per esempio.

Tuttavia, questo approccio attivo può presentare alcuni rischi di cui l'investitore dovrebbe essere consapevole, come:

• L'ambizione di investire, acquistare e vendere azioni può farti cadere in investimenti dannosi, se non studiati attentamente;
• "Più investi, meno risparmi".

Studiando il caso dell'investitore imprenditoriale, Graham definisce una delle sue regole più importanti per gli investimenti: i titoli dovrebbero essere acquistati solo se si ottiene un business che interessa a basso costo. Questo a prescindere da quante persone sono interessate in questa azione.

Non puoi battere i professionisti nel loro gioco e non si battono nemmeno da soli

Ed è vero Quando pensiamo di investire per battere qualcuno, le loro azioni non sono altro che ostaggi del sistema. La domanda non è chi vince o chi perde, ma l'attenzione interna.

"Investire non significa vincere sugli altri nel tuo gioco Significa controllarti nel tuo stesso gioco."

Uno dei segreti dell'investitore intelligente è quello di non basare mai il proprio successo sulle prestazioni degli altri. Devi investire in un modo che soddisfi le tue esigenze.

Avere disciplina e stabilire obiettivi chiari è fondamentale per qualsiasi investitore. In effetti, non puoi controllare il mercato, ma puoi controllare il tuo comportamento agire bene nelle negoziazioni. Alcuni consigli che il libro offre sono:

• Contrattare pazientemente ed in modo economico, controllando i costi di intermediazione;
• I costi di proprietà possono essere controllati evitando eccessive spese di fondi comuni di investimento;
• Impostare aspettative reali, non illuderti con le fantasie;
• Bilancia le tue risorse per sapere come controllare i rischi.
• Il conteggio delle tasse può essere controllato mantenendo le azioni più a lugo per ridurre le imposte sulle plusvalenze.

Come, dove e perché dovresti assumere un consulente?

La maggior parte degli investitori svolge le proprie funzioni in modo indipendente. Diversamente, altri vedono l'importanza di un secondo parere sulla propria attività al fine di migliorare la pianificazione. Nessuno ha torto, anzi il contrario. Consolidare la tua carriera da solo è sicuramente gratificante. Ma potrebbero esserci anche casi in cui si va incontro a grandi perdite, budget fuori limite che ti costringono ad adattarti ai cambiamenti del mercato.

Non dovresti aver paura di cercare qualcuno che ti aiuti in questo. Un consulente di fiducia può essere trovato a partire dalle persone che conosci bene. Sì, dovresti stare attento a trovare qualcuno onesto e qualificato, perché sul mercato ci sono truffatori pronti a darti una fregatura. A tal fine, Benjamin Graham esemplifica alcuni tipi di approcci che puoi adottare quando assumi un consulente, prestando attenzione:

• Se la persona è determinata ad aiutare i clienti o se ti sta giocando un brutto tiro;
• Comprende davvero i principi fondamentali dell'investimento;
• Se è qualificato e abilitato per questo tipo di servizio.

La scelta dell'investimento in Borsa

Gli investitori di successo hanno disciplina e riflettono sempre molto sulle proprie azioni. Inoltre, sono coerenti nella loro strategia di approccio.

Abbiamo visto che l'investitore difensivo non è molto propenso alle decisioni che richiedano sforzi. Pertanto, l'autore del libro "L'Investore Intelligente" indica che non è necessario scegliere le proprie azioni.

Gli investitori di oggi possono acquistare un fondo indicizzato che detiene la loro scelta. Benjamin Graham dice che inizialmente dovresti tenere da parte il 90% dei risparmi per i fondi indicizzati e tenere il resto, per avere l'autonomia di fare le tue scelte.

Tuttavia, ci sono alcuni investitori a cui piace avventurarsi nelle azioni. Benjamin afferma che la formazione è essenziale. Puoi commettere errori, ma la parte buona è imparare dalle vittorie (e dalle perdite) e sviluppare disciplina e tecnica per investire meglio.

Il proprietario intelligente

Gli investitori attuali sono concentrati sulla vendita e (principalmente) sull'acquisto di azioni. Nel frattempo, non si preoccupano affatto della proprietà.

Benjamin Graham afferma che quando si acquista un titolo, si possiede la società, anche se si possiede solo il 10% del titolo.

Questo concetto, che Graham vuole instillare nelle persone, dice molto sulle persone che vogliono essere investitori intelligenti ma non si comportano come proprietari intelligenti. Tuttavia, non bisogna scordare che ci sono coinvolti i propri soldi.

Egli afferma che bisogna verificare i risultati forniti dai manager ed esprimere il proprio dissenso con gli altri proprietari, quando c'è qualcosa che preoccupa. È dunque importante avere un documento informativo con il prospetto delle proprie azioni altrimenti si corre il rischio di non sapere dove si sono investiti i propri soldi.

Cosa ne dicono gli altri autori?

In "Incrollabile", Tony Robbins offre preziosi consigli: se non stai attento, le tasse possono facilmente eliminare il 30% o più dei rendimenti degli investimenti. È quindi importante prestare attenzione solo all'importo netto che sarà effettivamente possibile mantenere.

Tutti i miliardari che l'autore ha incontrato hanno una cosa in comune: loro e i loro consulenti sono davvero intelligenti su questo problema fiscale.

Per "The Dumb Things Smart People Do With Their Money" autore di Con i loro soldi, Jill Schlesinger, le persone non dovrebbero investire i loro soldi in ciò che non sanno; Devi avere una buona pianificazione e una conoscenza approfondita di dove investire. Inoltre, è importante che l'investimento abbia senso per lo scopo della tua vita in qualche modo.

Infine, per "Pensa e Arricchisce a Te Stesso" l'autore Napoleon Hill, il primo passo per diventare ricchi è avere un forte desiderio di essere ricchi. Può sembrare semplice, vero? Ma questo desiderio deve essere un vero "sangue negli occhi" e avere una buona persistenza.

Ok, ma come posso applicare questo alla mia vita?

• Evitare trattative a breve termine;
• Assumere un consulente;
• Ricordare che, assieme alle azioni, si acquisiscono diritti sulla compagnia. Se qualcosa disturba o non è chiaro, bisogna parlarne con gli altri investitori;
• Studiare i titoli nei quali si vuole investire;
• Considerare di investire in fondi indicizzati;
• Essere realistici: non avere aspettative utopiche o fantasiose.

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