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Se você não sabe como investir em ações, mas é apaixonado pelo mercado financeiro, então o livro “O Investidor Inteligente”, escrito pelo autor Benjamin Graham, foi feito para você!

A obra, que é mais conhecida como a Bíblia do Mercado de Ações, relata os tipos de investidores e oferece dicas práticas de como se tornar um investidor inteligente, sob os princípios do “pai do investimento de valor”.

Segundo Graham, aplicar capital requer muita disciplina e consistência para lidar com as incertezas, além do conhecimento de mercado e educação financeira.

Ficou curioso? Então continue a leitura deste PocketBook e se torne um investidor de sucesso!

“O Investidor Inteligente” é um livro clássico dos negócios, aclamado por um dos homens mais ricos do mundo, Warren Buffett, como:

“De longe, o melhor livro sobre investimentos já escrito.”

O autor Benjamin Graham explica como investir em ações e as características de um investidor que sabe jogar na bolsa de valores: disciplina e consistência.

Essa obra foi originalmente publicada em 1973 e passou por alterações de acordo com o mundo dos negócios até chegar na edição intitulada “The Intelligent Investor”, lançada em 2003.

Benjamin Graham foi e continua sendo um dos mais importantes nomes do mundo corporativo. Nascido em 1894, Benjamin foi economista e investidor amplamente conhecido como o “pai do investimento em valor (father of value investing)”. 

Sua infância, entretanto, não foi nenhuma regalia. Crescendo em extrema pobreza, Graham passou por diversos desafios antes de se tornar rico. Formado pela Columbia University, ele abriu sua primeira firma aos 32 anos e começou a dar aulas na universidade dois anos depois.

Suas visões sobre o mercado financeiro são altamente valorizadas até hoje pelos executivos e empreendedores. Ele passou pela quebra da Bolsa de Nova York em 1929 (A Grande Depressão) e deixou registros com o aprendizado de seus erros para as gerações à sua frente.

Por que ler “O Investidor Inteligente”?

O livro, “O Investidor Inteligente”, é indicado para executivos e empreendedores corporativos. 

Além disso, as obras de Benjamin Graham são muito influentes no mercado financeiro, demandando leitura obrigatória aos estudantes de Administração, Economia e toda pessoa que deseja fazer parte do mundo dos negócios.

Quais são os pontos principais de “O Investidor Inteligente”?

Você não deveria investir em ações de curto prazo;

O sucesso de um investimento depende unicamente do seu comportamento;

Assessores podem te auxiliar a tomar decisões difíceis e sair do prejuízo;

Por que você deveria contratar um fundo de índice.

Neste PocketBook, vamos expor as visões de Benjamin Graham sobre as características de um investidor inteligente – defensivo e empreendedor – e como você pode se aprimorar dentro do mercado financeiro. 

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Um investidor inteligente deve se atentar aos três seguintes passos na hora de investir:

Analisar uma companhia e seus negócios antes de comprar suas ações;

Buscar um desempenho realista e adequado.

Para investir, segundo o autor Benjamin Graham, você deve se sentir à vontade para fazer a aquisição da ação e se importar menos com os “valores cotacionais”.

Pensar nos futuros retornos é essencial para saber de que forma se deve investir. Existem três fatores que constituem o mercado acionário:

Porém, cuidado! Ao falar da história do mercado americano, Graham diz que o investidor inteligente não deve, em hipótese alguma, tentar prever o futuro com base no passado.

O passado, por sua vez, só mostra como o futuro pode surpreender a gente. Então, você deve reduzir suas expectativas e buscar ser mais realista de forma otimista.

Graham diz que existem dois tipos de investidores inteligentes: o empreendedor e o defensivo. Falemos do defensivo primeiro.

Se você é uma pessoa que não gosta de pensar em dinheiro, é simplista e frequentemente se sente pressionado, talvez a abordagem defensiva seja a mais adequada a você.

Mas no que consiste essa abordagem? Na hora de investir, o defensivo procura estabelecer um regime de ações totalmente automático que não exige dele esforço algum.

O primeiro passo para ser um investidor defensivo é decidir quanto você irá aplicar em ações e quanto aplicar em títulos e dinheiro. Além disso, ele deve abrir mão de “rendimentos magros”, como contas de curto prazo, para escolher alternativas mais rentáveis:

O livro faz um aviso a esse tipo de investidores que querem aplicar sem ter feito o dever de casa: a familiaridade gera acomodação.

Se você quer investir em algo que já conhece, é crucial que se policie durante a sua análise. Quando estamos familiarizados com alguma coisa, é comum não percebermos os pontos fracos. 

Já o investidor empreendedor baseia sua estratégia em pesquisas e monitoramento contínuo de ações, obrigações e fundos mútuos. 

Sua busca contínua em estar antenado às ações lhe proporciona um leque extenso de oportunidades que ele pode alçar, inclusive em âmbitos internacionais. 

Benjamin elucida que investir em ações estrangeiras garante uma certa segurança em casos do nosso próprio país estiver passando por uma crise, por exemplo.

Entretanto, essa abordagem ativa pode apresentar alguns riscos que o investidor deve estar atento, como:

A ambição em investir, comprar e vender ações pode fazê-lo cair em investimentos prejudiciais, se não estudado com cuidado;

“Quanto mais você negocia, menos você guarda”.

Ao estudar o caso do investidor empreendedor, Graham explicita uma de suas regras mais importantes para investir: a ação só deve ser comprada se você conseguir um negócio de seu interesse de forma barata. Isto independe de quantas pessoas estão interessadas nesta ação.

Você não pode ganhar dos profissionais no jogo deles

O principal motivo de não poder ganhar desses profissionais é que nem eles mesmos vencem.

Quando pensamos em investir para vencer alguém, suas ações não passam de reféns do sistema. A questão não está em quem ganha ou quem perde, e sim no foco interno.

“Investir não significa ganhar dos outros em seu jogo. Significa controlar-se em seu próprio jogo.”

Segundo o autor Benjamin Graham, um dos segredos do investidor inteligente é nunca basear seu sucesso pelo desempenho alheio. Você deve investir de modo que atenda às suas necessidades.

Ter disciplina e traçar objetivos claros é fundamental para qualquer investidor. De fato, você não pode controlar o mercado, mas você pode controlar seu comportamento para se sair bem nas negociações.

Negocie pacientemente e de forma barata, controlando seus custos de corretagem;

Os custos de propriedade podem ser controlados, evitando despesas excessivas de fundos mútuos;

Trace expectativas reais, não se iluda com fantasias;

Equilibre seus ativos para saber como controlar seus riscos;

Suas contas de impostos podem ser controladas mantendo suas ações por mais tempo para reduzir os impostos sobre ganhos de capital.

Como, onde e por que você deveria contratar um assessor?

Boa parte dos investidores têm desempenhado suas funções de forma independente. Por outro lado, outros enxergam a importância de uma segunda percepção de seus negócios, para obter um melhor planejamento. Ninguém está errado, muito pelo contrário. 

Consolidar sua carreira sozinho é, certamente, gratificante. Mas também pode haver casos em que você vai obter grandes prejuízos, orçamentos fora do limite ou até então terá de se adaptar às mudanças do mercado. E você não deve ter receio de procurar alguém para te ajudar nisso.

Um assessor de confiança pode ser encontrado começando pelas pessoas que você conhece bem. Sim, você deve se atentar a achar alguém honesto e qualificado, pois no mercado existem golpistas prontos para te “dar uma rasteira”.

Para isso, o autor exemplifica alguns tipos de abordagem que você pode adotar ao contratar um assessor, prestando atenção:

Se a pessoa está determinada a ajudar os clientes ou se ela está pregando uma peça;

Se ele(a) entende de fato os princípios fundamentais do investimento;

Se ele(a) é qualificado e habilitado para este tipo de serviço.

Os investidores de sucesso possuem disciplina e estão sempre refletindo sobre suas ações. Além disso, eles são consistentes na sua estratégia de abordagem.

Vimos que o investidor defensivo não é muito chegado a decisões que exijam seu esforço. Portanto, Graham indica que não é necessário que você escolha as suas próprias ações.  

Os investidores dos dias atuais podem comprar um fundo de índice que detém de suas escolhas. Graham diz que, no começo, você deve separar 90% para o fundo de índice, e guardar o restante da sua economia com você, para ter também a autonomia para fazer suas próprias escolhas.

Entretanto, existem alguns investidores que gostam de se aventurar nas tomadas de ações. O autor afirma que o treino é essencial. Você pode errar, mas a parte boa é aprender com as vitórias, e as derrotas, e desenvolver disciplina e técnica para melhor investir.

De acordo com o livro, “O Investidor Inteligente”, os investidores atuais têm dado foco na venda e, principalmente, na compra de ações. Enquanto isso, não têm se importado nem um pouco com a propriedade. 

Benjamin Graham diz que quando uma ação é comprada, você é um dos donos da empresa, mesmo que tenha posse de somente 10% das ações.

Esse ponto que o autor quer despertar em seus leitores diz muito a respeito das pessoas que querem ser um investidor inteligente, mas não agem como um proprietário inteligente. Entretanto, é o seu dinheiro que está envolvido.

Ele afirma que você deve averiguar os resultados providos dos gestores e discordar dos demais donos quando algo lhe incomodar. Mas é importante já ter lido o proxy statement da sua ação, caso contrário, você não saberá onde investir seu dinheiro. 

Em “Inabalável”, Tony Robbins dá um conselho valioso: se você não tiver cuidado, os impostos podem eliminar facilmente 30% ou mais de seus retornos sobre os investimentos. Por isso, é importante prestar atenção somente no montante líquido que você, de fato, vai conseguir manter. 

Para a autora do livro “Idiotices que Pessoas Inteligentes Fazem com o Próprio Dinheiro”, Jill Schlesinger, as pessoas não devem investir seu dinheiro naquilo que elas não conhecem; deve se ter um bom planejamento e um conhecimento aprofundado de onde vão investir. Além disso, é importante que o investimento faça sentido para o seu propósito de vida.

Por fim, em “Quem Pensa Enriquece”, o autor Napoleon Hill diz que o primeiro passo para se tornar rico é ter um forte desejo de ser rico. Pode parecer simples, não é? Mas esse desejo tem que ser um verdadeiro “sangue nos olhos” e possuir uma boa dose de persistência.

Como posso aplicar o conteúdo de “O Investidor Inteligente”?

Você tem direitos sobre a empresa ao obter ações sobre ela. Se algo estiver te perturbando, você deve falar com os outros diretores;

Estude sobre a ação que você quer investir;

Considere contratar o fundo de índice de ações;

Seja realista: não trace expectativas fantasiosas e utópicas.

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O Investidor Inteligente - Benjamin Graham

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